ipo注冊制(IPO注冊制創(chuàng)業(yè)板暴跌)

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ipo注冊制與審核制哪個(gè)容易

ipo注冊制容易。

注冊制ipo注冊制的利潤低ipo注冊制，虧損的企業(yè)也可以完成上市賀游蠢，能充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，審核制企業(yè)上市所要花費(fèi)的時(shí)間和精力會很多，上市進(jìn)度相比注冊制高達(dá)50%，因此注冊制的程序很簡單磨模。

ipo注冊制是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對申報(bào)文件的全面、準(zhǔn)確作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，將發(fā)行的公司股票的良莠留給禪陪市場來決定。

IPO注冊制是什么意思？

注冊制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)空唯行證券時(shí)，必須將依法公開的各種資料完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請注冊。作形式審查，至于發(fā)行人營業(yè)性質(zhì)，發(fā)行人財(cái)力、素質(zhì)及發(fā)展前景，發(fā)行數(shù)量與價(jià)格等實(shí)質(zhì)條件均不作為發(fā)行肢者審核要件。不作出價(jià)值判斷。申報(bào)文件提交后，經(jīng)過斗饑培法定期間，主管機(jī)關(guān)若無異議，申請即自動生效。

什么是IPO注冊制？

所謂IPO注冊制ipo注冊制，是相對于審批制、核準(zhǔn)制來說ipo注冊制的。中國內(nèi)地股票發(fā)行制度，經(jīng)歷ipo注冊制了從審批制到核準(zhǔn)制的演變，雖然名稱有變，但“審批”的本質(zhì)沒有變化。也就是說，一家企業(yè)能不能上市，是否符合上市條件，每股賣多少錢，發(fā)行規(guī)模多大，什么時(shí)候發(fā)行，基本上都由監(jiān)管部門確定。監(jiān)管部高亂唯門不僅要看擬上市公司是不是符合產(chǎn)業(yè)政策，還要看企業(yè)的盈利能力、發(fā)展前景。

一般來說，戚培IPO注冊制下監(jiān)管部門不對擬上市公司發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)機(jī)做任何限制。哪怕是大熊市，企業(yè)愿意發(fā)行也沒有問題，只要在市場上能賣出去就行。

在IPO注冊制后，會出現(xiàn)什么情況?當(dāng)然是上市門檻和再融資門檻大大降低，股票供應(yīng)量急劇增加，市場估值大幅下陪局降，惡炒新股的現(xiàn)象將從根本上遏制。從企業(yè)角度看，新股發(fā)行排隊(duì)遙遙無期的局面將結(jié)束，沒有關(guān)系的草根企業(yè)，也能非常容易地獲得上市機(jī)會;對于普通投資者來說，股票供應(yīng)量大，多數(shù)股票價(jià)格就會便宜，不用追著漲停板買新股了。

中國股市高市盈率時(shí)代將徹底結(jié)束，2007年那種瘋牛行情以后很難出現(xiàn)。但也帶來一個(gè)新問題ipo注冊制：由于上市門檻大大降低，企業(yè)可能良莠不齊，散戶判斷起來越來越困難。未來退市的企業(yè)會很多，有點(diǎn)類似美國股市。在這樣的市場里，散戶將很難生存。未來更適合散戶投資的，是各種基金。

股票的注冊制是啥意思呀？

注冊制，也稱證券發(fā)行注冊制、IPO注冊制，是一種股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度。它與核準(zhǔn)制相對應(yīng)，在很多國家兼顧采用。

在首次公開募股中，注冊制其要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說明書為核心，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。

流程

證券發(fā)行申請人，根據(jù)法律與證券規(guī)則，將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息公開，制定成法律性文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查；后者只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。

而主管機(jī)構(gòu)（比如中國證監(jiān)會）將不審查文件內(nèi)容真假、并不干涉價(jià)值（不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷），在披露義務(wù)確定履行后，即可按照證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定注冊上市。

注冊制是將決定權(quán)交給市場，股票的好壞均可以上市，因此會產(chǎn)生發(fā)行失敗的股票。而監(jiān)管部門可將精力放到打擊造假、避免參與到新股造假，并迫使市場更為透明。

此制度要求股東對于股票有更好、更全面的認(rèn)識；缺乏分析股票的股東會面臨巨額虧損的壓力。而采取注冊制，會短期導(dǎo)致大量股票上市，股市會因此大跌。

而核準(zhǔn)制則要求證券監(jiān)督部門對擬發(fā)行的證券進(jìn)行了形式和實(shí)質(zhì)上的雙重價(jià)值，并防止不良證券進(jìn)入市場；然而卻加重了主管部門的負(fù)擔(dān)，無法兼顧具體問題；投資者也會因此依賴證券部門，缺乏獨(dú)立判斷。而一些新興產(chǎn)業(yè)因潛力和風(fēng)險(xiǎn)性無法預(yù)估，則被排除在核準(zhǔn)制之外。

擴(kuò)展資料：

市場影響

青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者、財(cái)經(jīng)專欄作家陳恩摯認(rèn)為，注冊制對市場影響有四大利好，一大利空。長遠(yuǎn)來看，注冊制將減少為權(quán)力尋租買單，減少波動，強(qiáng)化價(jià)值投資，這對中小投資者帶來的好處要大于其損失。

利好：

一、核準(zhǔn)制是存在制度缺陷。當(dāng)一些人或部門手握“誰可以上市”“誰先上市”的大權(quán)時(shí)，不可避免會引發(fā)權(quán)力尋租現(xiàn)象，這些權(quán)力可能會被轉(zhuǎn)化為個(gè)人利益。

最終，誰為這種昂貴的“審批權(quán)力”買單？絕不是上市企業(yè)，而是中小投資者。這就好比，誰為出租車的牌照，為“份子錢”買單？普通乘客呀。所以，核準(zhǔn)制隱藏著對中小投資者的“暗中掠奪”的不合理機(jī)制。如果不實(shí)施注冊制，無法談投資者保護(hù)。

二、注冊制有助于將資金引流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有助于“萬眾創(chuàng)新”。在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業(yè)獲得資金支持，與其他企業(yè)無關(guān)，與經(jīng)濟(jì)無關(guān)。這是因?yàn)?，長期逗嫌以來，因?yàn)閷徟萍吧鲜须y問題，A股是一個(gè)相對封閉的獨(dú)立市場，股市走牛也只是讓殼資源更搶手、更稀缺。

如果實(shí)施注冊制，那就不同了。注冊制讓風(fēng)投、創(chuàng)投有了更便捷的退出機(jī)制。有了上市預(yù)期，A股的高估值將會吸引大量的資金進(jìn)入股權(quán)投資市場，進(jìn)入中小微企業(yè)，投資和服務(wù)于新經(jīng)濟(jì)。這種市場化的資金導(dǎo)流，打通股市和經(jīng)濟(jì)的“任督二脈”，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。

三、讓A股由賭場向市場轉(zhuǎn)變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核準(zhǔn)制的結(jié)果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結(jié)果是，很長時(shí)間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點(diǎn)的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率達(dá)到120倍以上。

這其實(shí)就是賭場，我想不出這些炒作資金對經(jīng)濟(jì)的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場中，價(jià)值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。

四，增加市場穩(wěn)定，減少大幅波動。對于上一波股災(zāi)，有很多人認(rèn)為是股災(zāi)拖延了注冊制施行。其實(shí)不然，筆者認(rèn)為是注冊制的拖延一定程度上導(dǎo)致了股災(zāi)。暴跌的核心原因只有一個(gè)，就是短時(shí)間內(nèi)暴漲，因?yàn)榕莞嬷笍澞?/p>

我們知道，在嚴(yán)格的核準(zhǔn)制下，企業(yè)上市的節(jié)奏肯定跟不上杠桿資金入場的節(jié)奏。如果注冊制早點(diǎn)推，如果股票供應(yīng)與杠桿資金入場保持更好的市場動態(tài)均衡，可能就不會短期暴漲暴跌。另外，除了核準(zhǔn)制，T+1及漲跌停板也會助漲助停。筆者認(rèn)為這都是A股長期大幅波動的根源，務(wù)必要引起重視。

利空：

因?yàn)槟壳暗墓善眱r(jià)格是有殼資源溢價(jià)的，襪悶也就是含有“審批權(quán)力”的價(jià)值。如果推行注冊制，部分股票，特別是中小市值股票的價(jià)格會受影響。這個(gè)原因完全可以理解。這就好比，手里如果持有出租車牌照的人大多會反對完全市場化且無需牌照的專車。

參考資料：百度百科-股票發(fā)行注冊制

IPO注冊制是什么

IPO注冊制，又稱為“申報(bào)制”或“形式審查制”，是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對申報(bào)文件的全面、準(zhǔn)確作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，橋宴將發(fā)行的公司股票的良莠留給市場來決定。

注冊制的核心是證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏。申請IPO是企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的敏罩銀過程。

上市公司的股份是根據(jù)向相應(yīng)證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售，悶則一旦首次公開上市完成后，該公司就可以申請到證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。

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