私募是什么意思(私募基金的分類(lèi)和產(chǎn)品類(lèi)型詳解)

私募，即私募投資基金，是指以向合格投資者募集的，投資于股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的(如藝術(shù)品、紅酒等)的投資基金，簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金。

1.私募證券投資基金：

主要投資于公開(kāi)交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。

2.私募證券類(lèi)FOF基金：

主要投向證券類(lèi)私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專(zhuān)戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。

3.私募股權(quán)投資基金：

除創(chuàng)業(yè)投資基金以外主要投資于非公開(kāi)交易的企業(yè)股權(quán)。

4.私募股權(quán)投資類(lèi)FOF基金：

主要投向私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專(zhuān)戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。

5.創(chuàng)業(yè)投資基金：

主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金(新三板掛牌企業(yè)視為未上市企業(yè));(對(duì)于市場(chǎng)所稱(chēng)“成長(zhǎng)基金”，如果不涉及滬深交易所上市公司定向增發(fā)股票投資的，按照創(chuàng)業(yè)投資基金備案)如果涉及上市公司定向增發(fā)的，按照私募股權(quán)投資基金中的“上市公司定增基金”備案。

6.創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)FOF基金：

主要投向創(chuàng)投類(lèi)私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專(zhuān)戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。

7.其他私募投資基金：

投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。

8.其他私募投資基金類(lèi)FOF：

主要投向其他類(lèi)私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專(zhuān)戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。

1.權(quán)益類(lèi)基金：

是指根據(jù)合同約定的投資范圍，投資于股票或股票型基金的資產(chǎn)比例高于80%(含)的私募證券基金。

2.固收類(lèi)基金：

是指根據(jù)合同約定的投資范圍，投資于銀行存款、標(biāo)準(zhǔn)化債券、債券型基金、股票質(zhì)押式回購(gòu)以及有預(yù)期收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃等金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例高于80%(含)的私募證券基金。

3.混合類(lèi)基金：

是指合同約定的投資范圍包括股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具但無(wú)明確的主要投資方向的私募證券投資基金。

4.期貨及其他衍生品類(lèi)基金：

是指根據(jù)合同約定的投資范圍，主要投資于期貨，期權(quán)及其他金融衍生品、先進(jìn)的私募證券投資基金。

5.并購(gòu)基金：

是指主要對(duì)處于重建期企業(yè)的存量股權(quán)展開(kāi)收購(gòu)的私募股權(quán)基金。

6.房地產(chǎn)基金：

是指從事一級(jí)房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的私募基金，包括采用夾層方式進(jìn)行投資的房地產(chǎn)基金。

7.基礎(chǔ)設(shè)施基金：

是指投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的私募基金，包括采用夾層方式進(jìn)行投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金。

8.上市公司定增基金：

是指主要投資于上市公司定向增發(fā)的私募股權(quán)投資基金。

9.紅酒藝術(shù)品等商品基金：

是指以藝術(shù)品、紅酒等商品為投資對(duì)象的私募投資基金。

1.承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。

2.接收帳號(hào)（即客戶只要把帳號(hào)給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10%-30%），客戶可自動(dòng)終止約定，對(duì)于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，此種都是針對(duì)熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位。

盈利模式：

私募股權(quán)投資基金盈利模式和證券基金一樣，低買(mǎi)高賣(mài)，為賣(mài)而買(mǎi)，獲取長(zhǎng)期資本增值收益。

產(chǎn)業(yè)基金的盈利分為五個(gè)階段：

1.價(jià)值發(fā)現(xiàn)階段：即通過(guò)項(xiàng)目尋求，發(fā)現(xiàn)具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并且能夠與項(xiàng)目方達(dá)成投資合作共識(shí)。

2.價(jià)值持有階段：基金管理人在完成對(duì)項(xiàng)目的盡職調(diào)查后，基金完成對(duì)項(xiàng)目公司的投資，成為項(xiàng)目公司的股東，持有項(xiàng)目公司的價(jià)值。

3.價(jià)值提升階段：基金管理人依托自身的資本聚合優(yōu)勢(shì)和資源整合優(yōu)勢(shì)，對(duì)項(xiàng)目公司的戰(zhàn)略、管理、市場(chǎng)和財(cái)務(wù)，進(jìn)行全面的提升，使企業(yè)的基本面得到改善優(yōu)化，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值得到有效提升。

4.價(jià)值放大階段：基金所投資項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)價(jià)值提升，培育2-3年后，通過(guò)在資本市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行股票，或者溢價(jià)出售給產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、上市公司，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的放大。

5.價(jià)值兌現(xiàn)階段：基金所投資項(xiàng)目在資本市場(chǎng)上市后，基金管理人要選擇合適的時(shí)機(jī)和合理價(jià)格，在資本市場(chǎng)拋售項(xiàng)目企業(yè)的股票，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最終兌現(xiàn)。

1.購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻較高。僅對(duì)合格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者私募發(fā)行，不在公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)售，也沒(méi)有公開(kāi)的推廣;同時(shí)，其起點(diǎn)金額較高，每份投資一般不少于100萬(wàn)。

2.一般收取20%超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，具體以合同規(guī)定為準(zhǔn)。當(dāng)私募基金產(chǎn)生盈利時(shí)私募基金管理人提取其中的20%作為回報(bào)。但該超額業(yè)績(jī)費(fèi)只有在私募基金凈值每次創(chuàng)出新高后才可以提取。

3.追求絕對(duì)正收益：私募基金管理人的利益和投資者的利益較為一致，主要原因是私募基金的固定管理費(fèi)很少，主要依靠超額業(yè)績(jī)費(fèi)生存發(fā)展，而超額業(yè)績(jī)費(fèi)是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提前的，因此，只有投資者賺到錢(qián)，私募才能賺到錢(qián)。所以私募基金需要追求絕對(duì)的正收益，對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對(duì)嚴(yán)格。

4.股票的投資比例靈活：在0-100%之間，可稱(chēng)之為“全天候”的產(chǎn)品，可以通過(guò)靈活的倉(cāng)位選擇部分或全部規(guī)避市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5.操作靈活：目前陽(yáng)光私募基金規(guī)模通常在幾千萬(wàn)至幾個(gè)億，同時(shí)對(duì)行業(yè)集中度，持股集中度的要求遠(yuǎn)較公募寬松。相對(duì)于公募，其總金額比較小，操作空間大，可以集中持倉(cāng)一兩個(gè)行業(yè)，及5、6只股票，更有利于基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的發(fā)揮。

6.流動(dòng)性有限制：一般有6-12個(gè)月的封閉期或份額鎖定期?？蛻粼诜忾]期中贖回受到限制或需要交納1%至3%左右的贖回費(fèi)(目前主流的贖回費(fèi)規(guī)定都在這個(gè)范圍)具體可參考合同規(guī)定。

7.信息披露較少：通常每周、每雙周或每月公布一次凈值，規(guī)模達(dá)到5000萬(wàn)的必須有月度信息披露，所有產(chǎn)品需有季度信息披露。

根據(jù)私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法的規(guī)定，私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報(bào)送以下基本信息:

(一).主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類(lèi)別;

(二).基金合同，公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過(guò)程中向投資者提供基金招幕說(shuō)明書(shū)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招幕說(shuō)明書(shū)。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件;

(三).采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議；

(四).基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

符合下列條件的基金管理人，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記：

(一).實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬(wàn)元人民幣;

(二).自行募集并管理或者受其他機(jī)構(gòu)委托管理的產(chǎn)品中，投資于公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種的規(guī)模累計(jì)在1億元人民幣以上，

(三).有兩名符合條件的持牌負(fù)責(zé)人及一名合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人;

(四).有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法違規(guī)行為記錄，在金融監(jiān)管，工商，稅務(wù)等行政機(jī)關(guān)以及商業(yè)銀行，自律管理等機(jī)構(gòu)無(wú)不良誠(chéng)信記錄。股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)等符合登記條件的，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記。

推薦閱讀：