有息負(fù)債計(jì)算公式(無息有息負(fù)債是什么意思)

有息負(fù)債計(jì)算公式

很多人會馬上利用這個公式：有息負(fù)債=短期借款+一年內(nèi)到期的非流動性負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券，從報(bào)表中提取加工數(shù)據(jù)。但在實(shí)務(wù)應(yīng)用中，單純從報(bào)表中其實(shí)是無法全部看出來的，因?yàn)樯鲜霾僮髦泻雎粤似渌赡苡邢⒌臅?jì)科目，如長期應(yīng)付款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款。

二、無息負(fù)債和有息負(fù)債是什么意思

負(fù)債分為無息負(fù)債(經(jīng)營負(fù)債)與有息負(fù)債(金融負(fù)債)。

無息負(fù)債

一般涉及的對象是公司的客戶和供應(yīng)商，是發(fā)生在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的負(fù)債，如自經(jīng)銷商先付款后提貨形成的預(yù)收賬款，或者以及向供貨商延期支付形成的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款。

如果一家企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強(qiáng)勢地位，通過“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”占用上下游的資金，其資產(chǎn)負(fù)債率高并不絕對意味著企業(yè)處于不利地位。

有息負(fù)債一般是指從金融機(jī)構(gòu)借款或發(fā)行債券而產(chǎn)生的負(fù)債，需要支付利息和中間費(fèi)用。有息負(fù)債低，說明企業(yè)自身造血能力強(qiáng)，現(xiàn)金流好;有息負(fù)債過高的企業(yè)，如果遇到宏觀或行業(yè)的突變，企業(yè)陷入困境的可能性就比較大。

三、實(shí)務(wù)應(yīng)用：還原有息負(fù)債

只有還原企業(yè)全部的有息債務(wù)情況，才能更全面、真實(shí)地了解其財(cái)務(wù)健康水平。除了常規(guī)有息債務(wù)科目，還應(yīng)該關(guān)注報(bào)表中的非有息債務(wù)科目，如少數(shù)股東權(quán)益(明股實(shí)債)、長期應(yīng)付賬款及其他應(yīng)收款和其他權(quán)益工具等。

1、明股實(shí)債

并表子公司的明股實(shí)債大多體現(xiàn)在少數(shù)股東權(quán)益科目中，若為真實(shí)股權(quán)投資，則少數(shù)股東權(quán)益占凈資產(chǎn)比例應(yīng)對應(yīng)相同比例的分紅規(guī)模;因此可通過少數(shù)股東權(quán)益/凈資產(chǎn)和利潤表中少數(shù)股東損益/凈利潤的關(guān)系來推算明股實(shí)債情況。

2.長期應(yīng)付款

承租方以融資為目的，將資產(chǎn)出售給從事融資性售后回租業(yè)務(wù)的企業(yè)后，從事融資性售后回租業(yè)務(wù)的企業(yè)將該資產(chǎn)出租給承租方的業(yè)務(wù)活動，此類融資性租回交易包含在長期應(yīng)付款中，本質(zhì)上類似乎抵押貸款。

3、其他權(quán)益工具

永續(xù)債大多有利率跳升機(jī)制，在企業(yè)信用和市場環(huán)境無重大變化時，企業(yè)大多會選擇回售，并非成為真正的權(quán)益，因此報(bào)表權(quán)益部分的其他權(quán)益工具中的永續(xù)債一般應(yīng)納入有息負(fù)債總額中。

因此，若計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率和凈負(fù)債率時，未考慮到永續(xù)債，分子負(fù)債部分將低估，同時分母凈資產(chǎn)將高估，對最終杠桿指標(biāo)的計(jì)算產(chǎn)生較大偏差。

凈負(fù)債率計(jì)算公式如下，凈負(fù)債率=(有息負(fù)債-貨幣資金)÷(所有者權(quán)益-永續(xù)債)，就是將永續(xù)債加回到有息債務(wù)中，并在凈資產(chǎn)中剔除掉永續(xù)債，以便還原相對真實(shí)的杠桿水平。

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