成長能力指標怎么分析?企業(yè)的成長能力反映企業(yè)未來能否比現(xiàn)在做的更好,或是現(xiàn)在做的不好的企業(yè),我能否看到你在改善在進步在成長。成長性分析是投資價值分析中不容忽視的一部分,我們可以從以下幾個指標來進行分析:
成長能力指標計算公式:
1、營業(yè)收入增長率 =營業(yè)收入增減額/上期營業(yè)收入總額
2、凈利潤增長率 =凈利潤增減額/上期凈利潤總額
3、扣非凈利潤增長率 =扣非凈利潤增減額/上期扣非凈利潤總額
總的來說,增長率大于0表示企業(yè)相應的收入和凈利潤較上一期增長了,但我們要選出好的企業(yè)不能只要求增長率為正,要選出成長能力優(yōu)秀的企業(yè),通常我們計算近五年的增長率,均值大于30%就算很優(yōu)秀的了,這里整理出一般衡量標準:
如果三個指標均快速增長,那再好不過,但很多時候我們看到,這幾個指標是不同步的,這種情況該怎樣分析企業(yè)的成長能力呢?首先我們要知道營收、凈利潤和扣非凈利潤之間的關系:
凈利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-三費-稅
扣非凈利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-三費-稅-非經(jīng)常性損益
三費:財務費用、管理費用、研發(fā)費用
其次根據(jù)遇到的不同情況分析原因,這里列出一般情況:
1、營收增長明顯,凈利潤、扣非凈利潤不增:
從凈利潤的計算公式我們可以看到,這種情況的原因可能是:企業(yè)的生產(chǎn)成本上升或降價促銷從而導致收入增加而利潤并沒有增加。也可能是企業(yè)在研發(fā)新產(chǎn)品或開拓市場從而導致三費大幅增加,進而導致增收不增利,相對而言這種情況較好。
2、凈利潤、扣非凈利潤增長明顯,營收不增:
這種情況的原因可能是:企業(yè)通過降低三費從而實現(xiàn)凈利潤增速提高而營業(yè)收入增幅不明顯。
3、營收、凈利潤增長明顯,扣非凈利潤不增:
這種情況通常是企業(yè)的非經(jīng)常性損益大幅增長所致,非經(jīng)常性損益與企業(yè)的經(jīng)營無直接關系,因此這種增長不適合看做企業(yè)的增長。
上述原因還有其他多種復雜情況,需要具體問題具體分析,但是分析方法是一樣的,從企業(yè)的財務報表中我們可以了解到營收、利潤、三費以及扣非凈利潤等項目的變動情況,再根據(jù)財報附注并結(jié)合自己的思考、新聞的了解分析具體的變動原因。
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