資產(chǎn)證券化什么意思(資產(chǎn)證券化白話解釋)

一、資產(chǎn)證券化什么意思

資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券。資產(chǎn)證券化是對資產(chǎn)流動性短期需求和長期價值“錯配失調(diào)”矛盾的金融化處理，也是運用金融手段對資產(chǎn)內(nèi)在價值進行市場化確認(rèn)、兌現(xiàn)的過程。

隨著證券化技術(shù)、業(yè)務(wù)實踐的積累，基礎(chǔ)資產(chǎn)不斷擴大范圍，逐漸形成有穩(wěn)定現(xiàn)金的資產(chǎn)都可以證券化。目前已經(jīng)成為與債權(quán)、股權(quán)并列的第三大主流融資工具。

在我國，資產(chǎn)證券化實行“銀監(jiān)會”“證監(jiān)會”和“交易商協(xié)會”分業(yè)監(jiān)管，按監(jiān)管部門的不同，可以分為信貸ABS、企業(yè)ABS和ABN。信貸ABS可細(xì)分為商業(yè)物業(yè)抵押貸款、企業(yè)貸款等;企業(yè)ABS可以分為委托貸款、商業(yè)物業(yè)抵押貸款、信托受益權(quán)及各種收益權(quán)等。

二、資產(chǎn)證券化的前提是什么?

資產(chǎn)證券化表面上由資產(chǎn)支持，但實際上資產(chǎn)產(chǎn)生的可預(yù)測現(xiàn)金流才是支持資產(chǎn)證券化的核心。

由于資產(chǎn)證券化是在可預(yù)測的現(xiàn)金流支持下發(fā)行證券進行融資的過程，為此，資產(chǎn)證券化的核心在于分析證券化資產(chǎn)的現(xiàn)金流及相關(guān)數(shù)據(jù)，前提條件是能夠預(yù)測資產(chǎn)的現(xiàn)金流。資產(chǎn)價值由其未來的現(xiàn)金流決定，即“資產(chǎn)價值=未來現(xiàn)金流總和的現(xiàn)值”的等式。

資產(chǎn)證券化白話解釋:資產(chǎn)證券化是將沒有或欠缺流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可以在金融市場上交易的證券，需要對資產(chǎn)分離收益及風(fēng)險和相應(yīng)的結(jié)構(gòu)化安排等流程后，最后由承銷商向投資者銷售資產(chǎn)支持證券。資產(chǎn)證券化其實就是在投資者和中間服務(wù)商的參與下，資產(chǎn)持有者提前獲得了資產(chǎn)的未來收益。

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